👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале:
Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц:
Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о прогнозах процентных ставок на рынке облигаций. Вторая часть будет посвящена курсовой динамике акций и анализу наших прогнозов. Отметим, что значения доходности включают дивидендные выплаты.
Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки повысились: по корпоративным облигациям с 12,7% до 20,3%, по муниципальным с 12,3% до 18,9%, а по государственным с 11,9% до 16,8%.
Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 15,2%, 12,9% и 11,4% соответственно.
Перейдем ко второй части отчета. Рассмотрим группу 6.1. Перед вами пятерка лучших по доходности бумаг, а также акции с доходностью выше AWL, которые находились в составе фондов в отчетном периоде. AWL — это средняя доходность по группе или рыночный показатель доходности для группы. Значение AWL для группы 6.1 по итогам 3 квартала -8,12%.
Выбранные нами бумаги выделены цветом. Девять компаний, включенных в наши портфели выше AWL группы.
Прокомментируем курсовую динамику акций из пятерки лучших, которые мы не выбрали для инвестирования.
Акции Полюса показали положительную динамику на фоне растущих цен на золото.
Поддержку бумагам ФосАгро оказал наметившийся рост цен на фосфаты, а также заявления властей об отсутствии планов пролонгации экспортных пошлин на удобрения.
Мы считаем, что акции данных компаний не обладают высокой потенциальной доходностью.
Далее пятерка худших по доходности бумаг плюс акции с доходностью ниже AWL, которые находились в составе фондов в 3 квартале 2024 года.
На котировки акций РУСАЛа повлияли сигналы о сохранении высоких процентных ставок на ближайшие месяцы, а также увеличение санкционного давления.
Акции металлургических компаний – НЛМК и ММК – показали отрицательную динамику на фоне ухудшения спроса на рынке сталепрокатной продукции.
Акции Алросы теряли стоимость на фоне вышедшей слабой полугодовой отчетности, а также новостей о снижении добычи и экспорта алмазов.
Мы считаем, что акции, данных компании обладают достаточной потенциальной доходностью и продолжают входить в состав наших портфелей.
Рассмотрим группу 6.2. AWL группы -13,39%. Выше AWL 5 наших бумаг. Прокомментируем курсовую динамику акций из пятерки лучших, которые мы не выбрали для инвестирования.
Акции ЭсЭфАй показали рост на новостях о сильных операционных результатах дочерней компании Европлан.
Отчетность за первое полугодие оказала хорошую поддержку котировкам бумаг НМТП.
Динамику акций Акрон и ОАК мы не можем объяснить фундаментальными факторами.
Мы считаем, что акции ЭсЭфАй уступают по потенциальной доходности бумагам, находящимся в портфеле, а акции НМТП, Акрона и ОАК обладают низкой потенциальной доходностью.
Предлагаем вашему вниманию пятерку худших по доходности бумаг плюс акции с доходностью ниже AWL, которые находились в составе фондов в 3 квартале 2024 года.
Акции Распадской, ФСК Россетей, ДВМП и префы Башнефти показали отрицательную динамику на фоне выхода слабых результатов по итогам полугодия.
Котировки акций ГК Самолет снижались на фоне высокой закредитованности и опасений, связанных с охлаждением спроса на рынке жилой недвижимости.
Динамику акций ЭН ГРУП мы не можем объяснить фундаментальными факторами.
Мы считаем, что акции данных компаний обладают высокой потенциальной доходностью и пока продолжают входить в состав наших портфелей акций.
74 views
168
36
6 months ago 00:41:16 1
Наводнение в Оренбурге и Орске: репортаж из затопленных городов | Россия, новости, эвакуация
6 months ago 00:19:26 1
Орск, все разрушено, губернатор боится тюрьмы | Прекрасная Россия
6 months ago 02:30:31 1
Мария Гайдар: «Будем бороться. Лет десять» // «Скажи Гордеевой»
6 months ago 00:03:46 1
“ЖДИ МЕНЯ...“ Стихотворение К. Симонова читают жёны и матери участников СВО #музыкавместе #пфки
6 months ago 00:07:31 1
❗️НОВОСТИ | МЭР ОРСКА ОТВЕТИЛ ФБК | СТРАННЫЕ ТАНКИ РОССИИ
6 months ago 01:01:25 1
ГОРГОНА. Документальный фильм о сексуализированном насилии
6 months ago 00:04:31 1
С.С.Прокофьев “Вставайте, люди русские!“ Поёт вся страна! #ШедеврыРусскойКультуры
6 months ago 00:52:39 1
Тестостерон и секс | Как остановить старение? Биохакинг от Светланы Калинченко | Игорь Рыбаков
6 months ago 02:41:16 1
Дух времени 3 Следующий шаг (Zeitgeist Moving Forward 2011) RUS HD
6 months ago 05:30:59 1
Мобильный стрим! Турнир претендентов 2024. 7 тур 🎤 Сергей Шипов ♕ Шахматы
6 months ago 00:07:46 1
📺 «Флешка»: интервью Захаряна, игра с командой Азамата Мусагалиева «ФК 10», антураж матчей «Динамо»
6 months ago 05:27:29 1
Непомнящий - Каруана! Турнир претендентов 2024. 6 тур 🎤 Сергей Шипов ♕ Шахматы
6 months ago 01:01:31 1
Сборник песен в исполнении Ольги Воронец. Эстрада 1960-80-х
6 months ago 00:58:15 1
Черные риэлторы: как отнимают квартиры в России | Недвижимость, мошенничество и обман
6 months ago 00:15:30 1
Тайный смысл ВПР? Кому это выгодно?
6 months ago 00:14:59 1
Как расходовать средства со спецсчета (фонд капремонта)
6 months ago 01:18:01 1
Преп. Ефрем Сирин о терпении. Беседа священника Константина Корепанова ()
6 months ago 06:05:20 1
Бебуришвили, Позов, Дедищев, Коваль, Recrent, Dread | WINLINE MEDIA POKER - День 2 | Часть 2
6 months ago 01:39:35 1
КАК ЖИВУТ четыре семьи айтишников? Обзор стильных и красивых квартир. Дизайн интерьера. Рум Тур
6 months ago 02:03:08 1
ДУХ ВРЕМЕНИ_ ПРИЛОЖЕНИЕ (Фильм 2) 2008
6 months ago 00:15:46 2
Урок из прошлого: Образование в России XVII-XVIII вв.
6 months ago 01:59:23 1
Фондовый рынок: виды на апрель-июнь. Блог Яна Арта -
6 months ago 00:03:39 1
Нино Рота. Тема любви из к/ф “Крестный отец”. Поет Муслим Магомаев (1988)